工商時報/2018.10.01/記者孫彬訓
駿利亨德森投資發表最新生命科技投資觀點，駿利亨德森投資強調，近期醫療保健類股的表現分歧，其中拜強勁的產品週期之賜，許多醫療器材製造商的盈餘持續增長並帶動股價上漲，同時這類企業亦未捲入美國的藥品訂價爭議之中。

儘管藥品訂價爭議持續引發投資人疑慮，駿利亨德森投資認為，由政府帶頭推動的改革得費時數年執行，且對於大多數製藥產業的影響料將有限。目前各種的改革提案多以提升藥品供應鏈的透明度為目標。藥品訂價爭議雖然使得許多製藥與生技類股呈現大幅折價，但是這無礙企業的持續研發創新。

重要的是，駿利亨德森投資在健康護理產業持續看到創新，特別是在免疫腫瘤治療領域。最近一項臨床試驗晚期結果顯示，當免疫腫瘤治療與化學治療結合後，將可為一些肺癌患者的死亡風險降低51％ ，這代表了引起癌症死亡的主要病症獲得了革命性的進展。

這也為免疫腫瘤療法帶來了潛在的商業利益。免疫腫瘤療法於2017年的銷售金額達到100億美元，預期今年的銷售額將超過150億美元，未來幾年甚至有可能翻倍。同樣地，基因療法的研究也有所進展。除了脊髓性肌肉萎縮症的療法公佈良好的初期數據，近期裘馨氏型肌肉萎縮症的初期臨床試驗也展現良好的結果。裘馨氏型肌肉萎縮症試一種基因疾病，會造成肌肉的退化與無力。倘若後續的試驗能持續支持初步研究成果，未來可能只需要進行一次性注射，便可延緩或停止病症惡化，潛在的影響將十分顯著。

目前因應鴉片類藥物氾濫的療法也持續開發中，我們也從中看到機會，如：遏制濫用的藥物、新型止痛藥物、與脊髓刺激療法的研發企業。全美每天有超過1,000人因為濫用鴉片類處方籤用藥而掛急診，因此我們認為此類療法擁有龐大的商機，且有助於抑制日益嚴重的健康危機。

與發掘新的投資機會同等重要，駿利亨德森投資也會注意何時該規避哪些投資標的。越來越多處於初期臨床試驗階段的生技公司進行首次公開發行，但是我們認為許多這類企業尚無法提供臨床試驗數據，且投資評價過度膨脹。因此，我們審慎過濾此類投資機會，運用科學導向的基本面研究，試著釐清事實與不切實際的夢想。
新聞出處：https://www.chinatimes.com/realtimenews/20181001003302-260410